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可持续性对投资者是否重要?取决于你问谁

AbbyJosephCohen

财富-三位备受瞩目的投资者在本周早些时候在加利福尼亚州LagunaNiguel举行的FortuneBrainstormGreen会议的一个下午晚些时候的小组讨论投资界对环境风险的接受。。世代投资管理公司的创始人,高盛公司的艾比约瑟夫科恩和资产管理者转向环保主义者汤姆斯蒂尔的大卫血液,现在专注于寻找气候变化解决方案的Farallon资本管理的创始人,所有人都同意-风险很大。但他们对投资者是否关心有不同的看法。

科恩指出,多年来许多投资者都采取了20世纪90年代出现的福音学术研究,表明基于社会责任投资的投资组合没有做得好“几年来,这些学术论文的结果被大学捐赠用于了解为什么他们不应该以绿色方式进行投资,”她说。“我们认为这项工作可能不对。”

高盛(GS)在2000年代中期确实工作,她说,这表明投资者确实关注碳能源强度和其他因素;高盛的研究显示,一家“更清洁”的公司的市盈率更高,债务资本成本更低:“在这个领域,更有可持续发展的公司是有溢价的。”

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在金融危机期间,这些相关性消失了,科恩说,并补充说她看到了这种相关性的运动-并且她的部门已经投入了大量资源来思考这些问题。其中一种方式是:评估名为Sustain的公司的框架,该框架着眼于ESG(环境,社会和治理)因素,管理质量,社区问题等指标。科恩表示,该框架揭示了财务上可持续的公司与关注此类问题的公司之间的高度相关性。她说该公司的分析师研究了这些结果。然而,她指出,该公司在美国的投资组合客户对这些问题并不像对待世界其他地区那样感兴趣。

Blood说市场非常有效率和“好的衡量者”信息和现在,他们建议不久不会有碳的全球价格,并且化石燃料储备燃烧的可能性很高。他说:“市场已经判断他们并不在意。”

Blood和Steyer都表示市场可能会以强大的方式强加给他们。“如果科学家是正确的,事件就像他们预测的那样发生,”施泰尔说,“它将带来戏剧性的政治反应。”

他说他对私营企业有信心。寻找解决方案,但前提是存在激励,参数和规则。

小组成员指出问题是全球性的。但施泰尔表示,责任仍然取决于美国的领导地位。“我们是必不可少的问题,”他说。“我们是历史上最大的污染者,也是人均污染最严重的污染者。如果我们要去海外并要求人们接受规则,我们就需要领导并接受牺牲。“

”我们是技术,金钱和道德的重要国家,“施泰尔说。

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